미국 증권거래위원회(SEC)는 지금까지 ICO(암호화폐공개) 등으로 발행되는 토큰이 어떤 경우 미국의 증권법상 투자계약증권(Investment Contract)으로 해석되어 증권(securities)이 되는지에 대해 구체적인 가이드라인을 제시하지 않았다. 3일 드디어 SEC가 구체적인 가이드라인(Framework)을 제시했는데 이를 정리했다. ‘ICO 토큰 가이드라인’이라고 했지만 정확한 표현은 ‘디지털 자산의 투자계약증권 분석 프레임워크(Framework for ‘Investment Contract’ Analysis of Digi

사업 아이템 뿐만 아니라 모든 분야에서 문제를 먼저 발견하고 그 다음 해결책을 찾는 것이 자연스러운 순서다. 문제가 없으면 애초에 해결책을 찾을 필요가 없기도 하고, 한 문제의 해결책이 보통 여러개 있기 때문에 설사 풀 수 있는 문제를 발견해도 미리 해결책을 정해 놓으면 더 좋은 해결책을 찾을 기회를 놓칠 가능성이 높아지기 때문이다. 현재 많은 블록체인 프로젝트들, 특히 자신만의 토큰을 갖고 탈중앙화 네트워크를 구축하려는 프로젝트들을 보면, '블록체인'이라는 해결책을 먼저 들고 이것이 해결할 수 있는 문제들을 찾아 거

2018년은 ‘스테이블코인’에게 의미가 있는 한 해였다. 스테이블코인 프로젝트들이 우후죽순 생겨나며 그 배경과 법적 장치에 대한 논의도 활발하게 일었다. 스테이블코인의 중요성이 인정받기 시작하는 걸 봤고, 많은 이들이 스테이블코인 개발을 위해 독자적인 접근 방식을 시도하고 나섰다.여러 프로젝트들이 생겨난 만큼 또 많은 프로젝트들이 관심을 받지 못하고 사라지기도 했다. 작년 3월 우리는 처음 달러 기반 스테이블코인을 발행하고 나서 많은 기술적, 법적, 그리고 사업적 고민에 부딪혔다. 그리고 이를 해결하고자 하는 과정에서 많은 걸 배울

필자는 2018년 11월 28일과 29일 실리콘밸리에서 개최되었던 블록체인 행사인 북미 블록체인 엑스포(Blockchain Expo, North America)에 참석했다. 북미 블록체인 엑스포는 엔터프라이즈 블록체인의 가능성을 제시하는데 초점이 맞춰진 행사로 이번 칼럼을 통해 현장에서 느꼈던 분위기를 공유한다.블록체인에 대해 얘기를 시작하려면 다소 인위적이기는 하지만 편의상 두 가지 종류의 블록체인을 구별해야 한다. 물론 용어 자체도 모든 사람이 일치하는 것은 아니기 때문에 의미에 대한 이해가 중요하다. 첫째 블록체인 기술을 응용

지식재산권과 블록체인은 언듯 보기에 전혀 상반된 사안으로 인식될 수 있다. 즉, 지식재산은 창작과 발명에 대한 인센티브로서 독점적, 배타적 권리를 부여함으로써 재산적 가치가 실현되게 하는 것인 반면, 블록체인은 참여하는 모든 구성원이 분산된 네트워크 상에서 자신들의 자산 공유를 통해 거래의 투명성을 보장하는 것이기 때문이다.최근 들어 배타적 권리와 공유라는 상반된 개념이 상호 융합되는 새로운 패러다임을 맞이하고 있다. 블록체인 기술을 활용하여, 산업재산권 뿐 아니라 저작권 분야에서 창작과 발명을 통해 만들어진 재산권의 공유와 혁신을

크립토 자산의 내재가치는 화폐의 내재가치와는 조금 다른 메카니즘으로 설계된다. 물론 그렇다고 해서 크립토 자산의 내재가치와 화폐의 내재가치가 본질적으로 다르다는 뜻은 아니다. 하지만 크립토 자산의 내재가치 설계는 화폐와는 다른 ‘맛’을 낼 수 있는 장점이 있다. 화폐로만 설계된 크립토 이코노미가 좀 밋밋한 맛이라면 크립토 자산을 활용한 설계는 MSG를 넣은 것 같은 감칠맛이 난다. 댄 라리머의 설계가 종종 그런 맛을 내는데, 감칠맛이 생기면 Market Making 같은 인위적 노력 없이도 화페와 자산의 가격이 시장 메카니즘만으로도

블록체인이 관심을 끌기 시작했을때, 온라인 서비스 기획자들이 ‘블록체인화’가 가능할 것으로 가장 먼저 꼽은 것은 ‘디지털 콘텐츠’였다. 왜냐하면 블록체인은 ‘디지털 콘텐츠’에 대한 보상 시스템의 원천인 ‘디지털 콘텐츠에 대한 권리’를 ‘자산화’시켜줄 플랫폼이라고 인식했기 때문이다. 실제로 몇몇 공개 블록체인 프로젝트는 이러한 인식을 뒷받침하고 있었다. 2017년말 이더리움 네트워크를 혼잡에 빠뜨린 크립토키티나 ‘파일’ 형태로 된 콘텐츠에 대한 접근 권한을 개인 간에 암호화폐를 기반으로 거래 가능하게 만들겠다는 파일 코인, 작가가 쓰

블록체인 프로젝트 성공비결을 정리해보면 1) 유틸리티를 최대화할 수 있어야 하고, 2) 큰 규모의 강력한 커뮤니티를 만들 수 있어야 한다.이 두 목표는 다양한 방식으로 추구될 수 있는데 우선 1) 글로벌 프로젝트가 되어야 하고 2)우수한 프로덕트의 참여를 유도하며 3) 더 많은 사람들이 커뮤니티에 참여할 수 있도록 해야 한다. 4) 그리고 프로젝트의 내재 가치가 잘 알려질 수 있도록 적극적이고 지속적으로 소통해야 한다. 1) 글로벌 프로젝트가 되어야 한다. 우리는 글로벌 하게 사고하고 더 확장해 나아가야 한다. 더 많은 국가의 다양

회사를 세우고 성장시켜나가는 과정은 대표가 배우고 성장하는 과정이며, 그 과정에서의 학습량은 상상 이상으로 많다. 본격적으로 창업을 시작한지 이미 6년 차이지만, 아직도 여전히 새로운 경험을 하고 새로운 고민을 하게 된다. 복잡 다양한 일들을 계속 겪으며 바쁘게 지내다 보면 가끔 내가 무슨 일을 하고 있는지, 어떤 게임의 중간에 들어서 있는지 잊고 헤매게 되는 경우가 종종 생긴다. 그렇기에 가끔은 잠시 멈추어 서서 내가 어떤 업계에 들어와 있는지, 그리고 내가 무엇을 하고 있는지 다시 한번 생각해 보고, 앞으로 어디로 어떻게 나아가

블록체인 관련 개발과 투자 열기로 뜨겁다. 그러나 개발자, 일부 지식층을 제외하고 대부분은 이 신기술을 이해를 할 시간도, 비용도 부족하다. 일부 투자자들은 기술에 대한 이해없이 이른바 '묻지마 투자'를 감행한다. 기회도 많지만 문제도 많다. 신기술과 전문 지식이 없는 사람들 사이로 사기꾼이 활개를 친다. 멋 모르고 투자하다 일상을 잃어버린 사람들도 있다. 투기를 방지하겠다는 정부의 규제 정책도 나름 이해가 간다.블록체인이 화두가된 이 시대적 상황의 본질인 블록체인을 기술적 관점에서 조명한 책이 나왔다. 책 저자들은

많은 기업들이 ICO를 하기 원한다. 하지만 기업 내부에 ICO에 대한 지식이 충분하지 않은 경우가 대부분이다. 좀 사정이 나은 기업은 내부에 블록체인에 관심을 가진 엔지니어가 있는 경우가 있지만, 문제는 블록체인 기술에 대한 지식이 ICO에는 별 도움이 안된다는 점이다. 물론 블록체인과 ICO에 대한 지식이 풍부한 직원이 있는 경우도 있다. 하지만 리버스 ICO는 그런 지식을 가진 직원 한둘이 갑자기 성공시킬 수 있는 일이 아니다. 상당한 투자를 필요로 하며, 따라서 경영진 수준의 의사결정을 필요로 한다. 지식을 가진 직원이 경영

블록체인 플랫폼 기업이 같은 분야 기존 대형 플랫폼 기업과 비즈니스 협력 또는 공동사업을 진행하는 경우가 많아지고 있다. 블록체인 비즈니스의 확장이라는 면에서 긍정적이지만 반드시 그런 것 만은 아닌 것 같다. 크로스체인테크놀로지의 경우 시너지를 낼 수 있을 것으로 판단되는 동종 대형 플랫폼 업체들과 협력을 진행하다 모두 중단하고 독자적인 플랫폼 전략을 추구하는 길을 선택했다.완전한 협력관계 시 발생할 수 있는 문제점초기 블록체인 기업이 이미 플랫폼을 가진 대형 기업과 공동으로 사업을 진행할 경우 분명 도움이 된다. 상품/시장/고객을

암호화폐가 다양한 네트워크를 자율적으로 돌아가게 하는 원동력이 되는 이유는 더 많은 참여자를 네트워크에 끌어들여 바람직한 방향으로 움직이도록 ‘행동’하게 하는 동기 부여의 기반이 되기 때문이다. 물론 이런 동기 부여 없이 지속 가능한 동기 부여 방법이 있다면, 굳이 암호화폐를 사용할 필요가 없다.예를 들어 위키피디아 같은 프로젝트는 참여자들이 세계 최대의 집단적 백과사전 집필이라는 자원봉사로 동기 부여된다. 구글, 페이스북 같은 메가 플랫폼도 다른 방식의 동기 부여가 동작한다. 우수한 서비스를 무료로 제공받기 위해 사람들이 몰린다(

필자는 비트코인을 가상화폐와 거의 같은 의미로 사용하고 있다. 비트코인 경제라고 할 때는 가상화폐 경제와 같은 뜻이다.그리고 앞의 글에서 얘기했지만, 이 글은 투자 조언이 아니다. 가상화폐를 사거나 파는 것은 각자의 판단과 책임에 따라 해야 함을 강조한다.비트코인의 적정 가격은 어떻게 계산할 수 있나?가상화폐가 가치가 0이 아니고 기존 화폐에 비해서도 장점이 있으므로 살아남는다면, 이제 가상화폐의 합리적인 가격이 얼마인지 생각해볼 수 있다. 어떻게 할 것인가?앞에서 화폐의 가치가 경제의 20%는 될 것이라고 얘기했지만, 그것은 소비

2017년 9월 12일 제이미 다이먼 JP모건 대표는 비트코인을 ‘사기(fraud)’라고 강하게 비판한다. “It's just not a real thing, eventually it will be closed.”중국의 연타석 규제(ICO 금지, 거래소 규제) 소식으로 이미 추위를 느끼던 시장에 그의 발언은 찬물을 끼얹는 격이었다. 비트코인을 비롯한 가상화폐는 폭락했다. 9월 12일 1500억 달러를 넘던 가상화폐 전체의 시가총액은 9월 15일 1000억 달러 아래까지 떨어졌다. 이후 다시 오르기는 했으나 며칠 사이에 한 두

최근 암호화폐 분야에서는 매일 수십 개의 암호화폐 공개(ICO)가 이뤄지고 그 이상의 새로운 프로젝트들이 새로 생겨나고 있다. 코인마켓캡(coinmarketcap.co)에 등록된 프로젝트만 해도 1500여 개에 가까운데, 우리나라에서도 올해 수많은 ICO 가 이뤄질 것으로 점쳐지고 있다. 문제는 이렇게 많은 사업중 정말 투자할 가치가 있는 사업을 가려내기가 쉽지 않다는 점이다. 이런 상황에 대한 코인투자자들의 반응은 대체로 세 가지로 나눠 볼 수 있다. 첫째는 시장규모 상위권의 코인들, 예를 들어 비트코인이나 이더리움, 라이트코인,

금융전문가이자 기업가인 제임스 알투처(James Altucher) 포뮬러캐피털 공동대표는 비트코인은 정말로 유효하고 실질적인 투자 대상이 되어가고 있다고 평가했다. 더 이상 단타 매매자들만을 위한 수단이 아니라는 것이다. “비트코인은 약간의 이익을 바라고 오늘 사서 내일 팔아버리는 저가 주가 아닙니다.” 세계적인 헤지펀드 전문가인 알투처는 지난달 말 CNBC에 출연해 진행한 인터뷰에서 장기적인 관점에서 암호화폐가 종이화폐의 고질적 문제점을 해결할 수 있다는 믿음을 가져야 한다"며 장기적으로는 암호화폐가 종이화폐 일부 혹은 전부를 대

금융위기를 예견한 것으로 유명해진 뉴욕대 루비니 교수가 암호화폐 논쟁에 뛰어들었다.루비니 교수는 1월 28일 프로젝트 신디케이트에 게재한 글을 통해 "금융서비스 산업이 혁명기를 거치고 있지만 그 원동력은 비트코인은 아니"라며 "이 혁명은 인공지능, 빅데이터, 그리고 사물인터넷을 통해 일어나고 있다"고 강조했다. 루비니 교수는 이미 수천개의 기업들이 이같은 기술들을 이용해 금융 중개업의 모든 면을 흔들고 있다며 이미 하루 수백만명이 이용하는 페이팔(PayPal), 알리페이(Alipay), 위챗페이(WeChat Pay), 벤모(Venm

“고등학생들까지 ‘비트코인 투기판’에… 강남 한 반서 10명 투자도”최근 모 일간지의 제목이다. 이 기사에 의하면 10대 청소년들 사이에서 가상화폐 거래에 빠져 정상적인 생활을 하지 못하는 ‘가상화폐 좀비’가 늘고 유행에 민감한 청소년들이 떼를 지어 투자에 나서고 있다. 그런데 청소년이 투자를 하는 게 왜 문제인가?외국에서는 초등학교 때부터 주식투자 교육을 한다. 청소년이 주식이건 비트코인이건 건전하게 투자하는 것을 가르치고 교육하는 것이 중요한 것이지 이를 전면 금지하는 것은 개인의 자유뿐만 아니라 투자에 대한 교육기회 자체를 박